MacroMicro 財經M平方

半導體與記憶體成為本波市場賣壓重心，即使科技巨頭財報陸續登場，仍出現「財報優、股價跌」的反應。與此同時，FOMC 會後美債殖利率再度走高，中東局勢反覆再次推升油價。

本集邀請美國研究員 Ralice 與台灣研究員 Jat，解析 Warsh 主持下的聯準會政策轉向，以及 Microsoft、Meta、Alphabet、Tesla 最新財報，掌握 AI 變現、資本支出與自由現金流轉弱的關鍵訊號。

📌 Warsh 捨棄前瞻指引，升息門檻與通膨風險如何觀察？
📌 五大改革小組登場，聯準會溝通與縮表方向全面解析
📌 科技巨頭 AI 資本支出造成自由現金流壓力升高
📌 用戶提問：BOXX 結構風險、美債殖利率、殖利率倒掛與台灣外銷訂單 

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🎧 錄音時間：7/30 13:00
🎙 主持人：Roger
💻 來賓：研究員 Jat、研究員Ralice
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科技與半導體類股歷經估值修正後，市場焦點重新回到美股財報與基本面。然而，美伊局勢推升油價，加上 Alphabet 大幅上調資本支出，市場波動仍未平息。
本集邀請研究副總監 Vivianna 與研究經理 Jason，解析油價與地緣政治風險、製造業庫存週期，以及 Kimi K3 對 AI 產業帶來的衝擊，並進一步拆解物理 AI、主權 AI 的長線趨勢，以及 Google 財報與資本支出的關鍵訊號。

📌 地緣政治與去槓桿衝擊，製造業週期三大庫存風險解析
📌 月之暗面 Kimi K3 發布！傑文斯悖論下半導體需求不減反增？
📌 物理 AI、主權 AI 發展與 Google 最新財報資本支出解讀
📌 用戶提問：中國消費力觀察、美股美債配置與台灣景氣

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✍️MM獨家報告｜全球市場震盪：四大事件全解析
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✍️MM獨家報告｜N2 起步、庫存攀升，台積電再度上調資本支出！
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🎧 錄音時間：7/23 13:00
🎙 主持人：Roger
💻 來賓：研究副總監 Vivianna、研究經理 Jason
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全球股市震盪加劇！從美伊衝突升溫，到台積電法說會的資本支出疑慮，皆引起市場不小的波動，科技和半導體為首的那斯達克、費半、台股、韓股跟日股更全面重挫。
本集邀請到台灣/半導體研究員 Jat 來聊聊，第二季台積電法說會重點、現象觀察，以及 AI 長期趨勢！

📌 台積電 Q2 超預期，AI需求推升獲利創高
📌 財測資本支出再上調，卻引發殺估值憂慮
📌 台積電庫存天數攀升疑慮觀點解析
📌 台積電再加碼投資亞利桑那，矽盾疑慮再起?

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🎧 錄音時間：7/17 10:15
🎙 主持人：Roger
💻 研究員：Jat


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成功撥款達200萬元(含)且未達300萬元者即符合10,000點台新Point得獎資格，限量前30名不可重複獲獎，撥款日以台新銀行系統登載日為準，獎項名額以撥款時間順序為準。


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今年上半年投資熱潮湧入 ETF，台灣 ETF 總規模已突破 7.8 兆台幣！本集邀請研究經理 Dylan 來跟大家聊聊，今年上半年 ETF 資金流向與市場趨勢，包括：新興市場資金版圖大洗牌、科技巨頭資金流向，下半年表現亮眼的主動型 ETF 與被動型 ETF 究竟該怎麼選？

📌三星財報超預期，股價卻下挫
📌新興市場投資邏輯轉變，台灣權重躍居第一
📌AI 資本支出壓力帶動高品質 ETF 和自由現金流 ETF 竄出
📌主動型 ETF 勝出關鍵和風險
📌Meta出租算力


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🎧 錄音時間：7/9 13:00
🎙 主持人：Roger
💻 研究經理：Dylan
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6 月以來市場震盪加劇，半導體與 AI 相關板塊波動尤其明顯！超強記憶體週期也導致蘋果面臨成本壓力而漲價。
本集邀請研究副總監 Vivianna 與 研究員 JC 來跟大家聊聊，在生成式 AI、AI Agent 的趨勢推動下，記憶體供給何時舒緩？AI 需求如何翻轉過去由終端品牌主導的供應鏈議價權？以及消費性電子漲價是否將影響整體經濟動能?

📌 記憶體超級週期導致蘋果罕見漲價
📌 蘋果供應鏈管理哲學
📌 電子業由買方市場轉向賣方市場
📌 AI 資本支出與潛在總經風險檢視

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