商业就是这样

这一期节目我们来聊聊城市的会展经济。这个话题最早来自于一个朴素的好奇：为什么在大搞基建的时代，很多城市不论大小，都要搞自己的会展中心？会展对一个城市的经济到底有多大的带动作用？这个话题泛泛展开可能会有些枯燥，所以我们请沈从乐挑选了两个典型的案例来聊聊会展与城市的结缘和互相成就的关系：1）成都糖酒展；2）珠海航展。| 主播 |肖文杰、约小亚| 嘉宾 |沈从乐，第一财经·新一线城市研究所主编| 资料整理 |陈兴彤| 时间轴 |02:02 会展经济的拉动作用大型展会时期的酒旅行业会展经济不再集中在北上广文商体旅展06:11 成都糖酒会壮大史糖酒会的盛况究竟如何最早的糖酒会是计划经济时期的一个会议关键人物何继红成都相比其他城市，把会展当回事会展的交流密度和潜在机会18:30 航展为何在珠海除了航展还有通用航展关键人物梁广大为了航展而规划超长跑道长春是另一个航展重镇珠海航展的实际商业价值27:10 其他城市的垂直展会深圳的荔枝义乌：每天都是展东莞也是展览重镇青岛十分倚重会展经济| 延伸资料 |四川省人民政府网站 - 《超6600家展商参展，将“展”升级为“季” 第112届全国糖酒商品交易会在蓉开幕》全国糖酒会 - 《成都糖酒会是什么？70 年历史的 “天下第一会” 全解析》澎湃新闻 - 《全国糖酒会，为何如此青睐成都？》四川经济日报 - 《糖酒会和春天一起来》界面新闻 - 《广东珠海蜕变：从小渔村到“航展第一城”》中新网 - 《走过28年，中国航展为何一直在珠海？｜这座城市有点东西》南方+ - 《观察｜珠海航展，流量如何变“留量”？》深圳市档案馆 - 《昔日“深圳荔枝节”——今日“中国科技第一展”》| 后期制作 |kk| 声音设计 |刘三菜| 收听方式 |你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。| 认识我们 |微信公众号：第一财经YiMagazine联系我们：[email protected]

本期节目是我们与《硅谷101》的一次串台，书接上回LVMH的发展史，我们再来聊聊LVMH与爱马仕的恩怨情仇。12月初，爱马仕的第五代继承人之一尼古拉斯·皮埃奇，将LVMH告上了法庭，理由是对方夺走了自己价值140亿欧元的600万股爱马仕股份。整个案件起源于皮埃奇的两个身边人：他的40年好友兼私人财富顾问，以及他最近爱到视如己出的一位摩洛哥园丁。事情的背后却牵涉到了奢侈品行业的一场世纪收购大战：2010年10月，LVMH突然宣布它已经获得了爱马仕接近20%的股份，爱马仕家族则团结了52名家族成员，聚集起手里的股份启动了反击，赶走了门口的野蛮人。这个过程中，曾经爱马仕最大的个人股东皮埃奇没有站在家族保卫战这边，他的财富在最近的调查中被认定早早就转移到了LVMH那边……| 主播 |肖文杰、约小亚| 嘉宾 |麻花，硅谷101特约研究员| 时间轴 |糊涂的爱马仕最大个人股东，和他消失的140亿欧元04:46，尼古拉斯·皮埃奇，爱马仕家族的异类05:39，爱马仕的股票构成，散落在全球各地的200位家族股东07:55，疑案初现，园丁老婆打了财富顾问的小报告13:43，财富顾问弗雷蒙德，前科累累的40年好友16:40，天价爱马仕股票，居然采用了“不记名”的方式21:18，无休止的诉讼，卡塔尔王室也被牵扯进来了22:30，承认600万股份给了LVMH后，财富顾问自杀了26:28，再谈皮埃奇，一个太容易被忽悠的有钱人LVMH的收购奇袭，和爱马仕的家族保卫战30:47，步步为营，LVMH拿下了爱马仕两成股份34:57，期权互换方案，帮助LVMH绕过监管偷天换日45:05，LVMH的假日突袭，“我手里有你们很多股份”48:22，爱马仕的反击，联合52名成员的家族保卫战52:41，最大个人股东皮埃奇，并没有站在爱马仕这边55:18，AMF调查报告：皮埃奇的股票已经卖给了LVMH01:01:03，闹剧收尾：LVMH被罚了也赚足了什么造就了资本最爱的爱马仕01:05:09，从二级市场到二手市场，爱马仕为什么那么香01:09:14，极致稀缺供给，塑造了爱马仕的极致奢侈品定位01:13:33，爱马仕的克制，为什么其他公司学不会01:15:45，传统的爱马仕家族，为什么要选择公开上市| 延伸资料 |爱马仕家族的家族谱系图（来源：日内瓦论坛报）Vol.234 小历史 | LVMH的一年、一个月和一天Wall Street Journal-How a Handyman’s Wife Helped an Hermès Heir Discover He’d Lost $15 BillionThe Journal-The Case of the Missing $15 Billion FortuneLe Monde-L’héritier Hermès, le jardinier et les 12 milliards d’euros disparusINSEAD-《Hermès Paris》New York Times-The Strange Case of an Hermès Heir, an Emir and a Deal Gone WrongLe Monde-Les héritiersLe Journal du Dimanche-Face à LVMH, le front Hermès se fissureLe Monde-Le plan très secret de LVMH pour entrer chez Hermès法国AMF在2013年发布的针对LVMH收购爱马仕股份的调查报告爱马仕的历年财报LVMH-Exceptional distribution of Hermès International sharesAcquired Podcast-HermèsWWD-Hermes To Make Debut On Paris Bourse June 3| 后期制作 |AMEI| 声音设计 |刘三菜| 收听方式 |你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ 音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。| 认识我们 |微信公众号：第一财经 YiMagazine联系我们：[email protected]

2025年11月，特斯拉的股东投票通过了CEO马斯克的最新薪酬方案，如果实现了这份方案里的所有目标，马斯克在未来十年，可以获得累计1万亿美元的薪酬。这个数字不仅远超此前上市公司高管的薪酬纪录（此前这个纪录也属于马斯克），甚至可以在全球上市公司里排名前10。要拿到这笔钱，特斯拉届时的市值要达到8.5万亿美元，这个数字可以拍到全球GDP第三。比万亿美元更有趣的是，这个超乎想象的数字之所以被提出，是因为此前特斯拉给马斯克提供的一份薪酬，被法院否决了。于是特斯拉提出了一个更夸张的方案。| 主播 |肖文杰、约小亚| 时间轴 |02:31 这份方案之所以诞生，是因为上一份方案被否决04:07 12级台阶的“白金成就”08:27 EBITDA小课堂13:15 特拉华州的衡平法院可不一般17:15 “压倒性的影响力”22:27 谁支持，谁反对26:32 这份方案里比数字更反常的一个条款30:01 创始人CEO的悖论35:17 这份方案赌的只是特斯拉吗？| 延伸资料 |特斯拉董事会关于马斯克薪酬方案的公告https://ir.tesla.com/_flysystem/s3/sec/000093807625000017/fsbateslase-gen.pdf马斯克前后两份薪酬对比https://corpgov.law.harvard.edu/2025/09/29/the-trillion-dollar-man-comparing-musks-2018-pay-plan-to-his-latest-tesla-award/特拉华州衡平法院对2018版薪酬的判决https://law.justia.com/cases/delaware/court-of-chancery/2019/ca-2018-0408-jrs.html| 后期制作 |潘鑫| 声音设计 |刘三菜| 收听方式 |你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ 音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。| 认识我们 |微信公众号：第一财经 YiMagazine联系我们：[email protected]

金融行业是发明家和包装商聚集的地方，很多看似普通的东西由他们经手处理过，就会变成颇具投资吸引力的“资产”。过去几年里，他们就盯上了经典歌曲的版权收入——在流媒体时代，它已经变成一种全新的另类资产。| 主播 |肖文杰、约小亚| 延伸资料 |第一财经杂志-《经典老歌，为什么成了收购界的“顶流资产”？》WSJ Video-How Wall Street Is Turning Your Favorite Artist’s Songs Into BondsFinancial Times-‘Bowie bonds’ go mainstream as Wall Street chases returnsConcord: Largest-Ever Music ABS Transaction| 后期制作 |秋秋| 声音设计 |刘三菜| 收听方式 |你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。| 认识我们 |微信公众号：第一财经YiMagazine联系我们：[email protected]

2025年的外卖补贴大战对美团来说无疑是惨烈的，但却让一个产品的重要性凸显——拼好饭。这个2020年开始试点的产品，过去两年在美团整个外卖单量中的占比越来越高，到了外卖大战的最高潮时，它甚至可以占美团全天单量的五分之一。并且不论是淘宝闪购还是京东外卖，似乎都没办法马上复制这一产品。从这个角度看，这显然是大公司的一个成功产品。而另一方面，它实现如此低价的方式，又会对餐厅带来深刻的影响，它把过去几年外卖对餐饮业的改造推向了极致——为拼好饭生产产品，和开一家餐厅，成了两种完全不同的生意。这种极致的改造，使得拼好饭不仅是一个产品，也在逐渐形成一个文化隐喻，最终导向了一个问题——我们的朋友陈宇慧的新书书名是对此最好的总结——谁来决定我们吃什么？| 主播 |肖文杰、约小亚| 时间轴 |00:07 LVMH只是调剂，拼好饭是正菜？04:07 最早的拼好饭是符合它字面意思的06:52 拼好饭和普通外卖的后台区别10:23 畅跑模式，骑手吃亏了还是赚了？14:27 外卖原本是一个一二线城市的生意20:23 到店是广告，到家是物流22:47 谁在做我们的拼好饭？28:41 为什么肯德基乐意做黄焖鸡米饭？34:28 中餐最不适合外卖，但中国的城市化成就了外卖| 延伸资料 |第一财经YiMagazine - 《2.7亿人，拼单吃饭》第一财经YiMagazine - 《陈宇慧：为什么吃顿好饭很难？》第一财经YiMagazine - 《美团：全面对战抖音》第一财经YiMagazine - 《美团鏖战本地生活》| 后期制作 |kk| 声音设计 |刘三菜| 收听方式 |你可以通过小宇宙、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ 音乐、荔枝、豆瓣等平台收听节目。| 认识我们 |微信公众号：第一财经 YiMagazine联系我们：[email protected]