Beyond Billions – Der Private Markets Podcast der Börsen-Zeitung

Project A ist einer der wenigen erfolgreichen deutschen Wagniskapitalgeber im hiesigen Startup-Ökosystem und hat Einhörner wie Trade Republic oder Quantum Systems im Stall stehen. Mit Gründungspartner Florian Heinemann sprechen wir über den schwierigen Aufbau eines deutschen Managers, darüber, wie man sich als kleines Licht gegen das ausländische Großkapital behaupten kann und was es für ein funktionierendes deutsches Ökosystem braucht.

Es gab mal eine Zeit, da wurde man als Private-Equity-Investor noch schief angeschaut, wenn man lieber in Software statt Automotive investieren wollte. Zugegeben, das ist viele Jahre her. Doch Thorsten Dippel von Carlyle war damals dabei – als für Software-Firmen noch 6x Ebitda bezahlt wurden. Heute sind es eher 20x oder sogar noch mehr und wir diskutieren, wann die KI-Blase wohl platzen mag. Wie haben sich Tech-Investments über die Jahre verändert?

Immobilien-Eltifs stehen bei den Investoren weniger hoch im Kurs als Eltifs anderer Asset-Klassen. Das hat verschiedene Gründe, sicher ist einer, dass es bereits vor dem Eltif 2.0 für Privatanleger die Möglichkeit gab in Immobilien zu investieren. Bei anderen Assetklassen wie Private Equity und Private Debt eröffnet der Eltif Privatanlegern neue Möglichkeiten. Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage: Hat der Immobilien-Eltif überhaupt eine Zukunft? Oder hat er vielleicht doch das Zeug dazu, den klassischen Immobilienfonds in den Schatten zu stellen?

Kann Private Credit Restrukturierung? Besser wäre es, angesichts der sich häufenden Notübernahmen von angeschlagenen Portfoliounternehmen in den zurückliegenden 24 Monaten durch Kreditfonds. Warum in Deutschland Kredite im Volumen von rund 5 Milliarden Euro im Feuer stehen könnten, welche Fonds besonders stark betroffen sind und warum sich Betroffene besser professionelle Hilfe suchen sollten – heute bei Burning, sorry: Beyond Billions.

Deutschland hat das Geld – aber zu wenig Mut, es in Startups zu investieren. Venture Capital stagniert, Exits bleiben aus, und während andere Länder Innovationen fördern, tritt der deutsche Markt auf der Stelle. Woran liegt das? Im Gespräch mit Christoph Stresing, Geschäftsführer des Bundesverbands Deutsche Startups, geht es um Mentalität, politische Rahmenbedingungen und die Frage, wie Deutschland endlich mehr Wagnis wagen kann.