疯投圈

在中国的硬件公司里，大疆是一个很难被绕开的存在。它到底是一家怎样的公司？它是无人机行业第一名，它也是以Pocket为代表的「云台相机」品类定义者；它不上市，却是中国最赚钱的民营企业之一；它做的是硬件产品，却拥有接近互联网平台的利润表现；它长期保持神秘，却在全球市场拥有极强的产品号召力和定价权。

为什么大疆能从无人机做到便携影像设备？为什么手机拍摄能力已经越来越强，普通消费者还是愿意单独买一台Pocket？从GoPro到影石Insta360，大疆如何追赶竞争对手，改变运动相机、全景相机领域的竞争格局？

本期节目我们从产品矩阵、第二增长曲线、全球化能力和组织风险几个角度，聊聊大疆这家极其特殊的中国公司：它为什么能成为全球高端商圈里少数真正站住脚的中国品牌？未来又会不会被地缘政治、品类延展、或者人才流失，拖慢下一阶段增长？

韩国考察

疯投圈计划于今年九月前往韩国首尔考察，您可以在微信搜索「疯投圈」服务号并发送关键词「韩国」预约咨询，以便第一时间收到行程通知。

小卖部

妙界R9揉捶肩颈按摩仪全新升级揉捏+捶打，全面放松肩、颈、背。办公学习、馈赠亲友两相宜！

👉点击购买链接或复制淘口令「09￥mRqpg3fWFIt￥ / CZ001」后打开手机淘宝，即可享受超划算优惠～

🙏感谢您支持小卖部！

会员社群

疯投圈开设有会员社群，在这里您可以结识志同道合的朋友、发现业务合作的伙伴。每年我们会在北京、上海、深圳、广州四个城市举办仅限会员参加的线下活动，其他城市也会不定期举行小型的会员聚会。通过面对面的交流，您可以与其他会员进一步加深了解、促成合作。

会员还可以阅读由疯投圈播客节目内容重新人工整理编辑而成的《疯投圈文字精选》，适合阅读习惯，方便查询检索节目中提到的图表、数据、观点、结论。

微信搜索关注「疯投圈」服务号并发送关键词「会员」了解详情和加入社群。

商务合作

商务合作请发送电子邮件至 biz@crazy.capital

疯投圈不是财经节目，但很多朋友私下给我们说在过去几年的股票投资中曾受益于节目的内容分享。本期我们聊聊关于股票投资的思考方式，主要围绕两个被市场高度关注的案例展开：泡泡玛特和拼多多。

如果一家公司的业绩仍在显著增长但增速开始放缓，为什么反而可能是股价风险最大的时刻？

「买股票就是买公司」这句话不断被人说起，它在短期、中期、长期三个不同时间尺度下分别意味着什么？

增长的加速度变化、IP结构的集中度，以及市场对周期股还是成长股的定价切换，如何影响泡泡玛特的估值与股价？

类似的问题也出现在拼多多身上。当估值进入低位、现金充裕、盈利稳定，但股价长期缺乏上涨动力时，仅仅便宜是否足以构成投资理由？

在理解一家公司的投资价值时，应该如何处理增长速度、安全边际、市场预期之间的动态变化？

当AI让分析能力越来越容易获得，投资者需要建立什么样的思维模型才能持续做出正确的决策？

本期嘉宾：Ice，圣狮投资研习院创始合伙人、《圣狮应用价值投资课》主讲、播客《置身其中》主播。

价值投资

第七期《圣狮应用价值投资课》6月28日开课，投资者最值得投入的七周。点击了解详情和报名。

您也可以微信关注「疯投圈」服务号，发送关键词「价值投资」进一步了解。

会员社群

疯投圈开设有会员社群，在这里您可以结识志同道合的朋友、发现业务合作的伙伴。每年我们会在北京、上海、深圳、广州四个城市举办仅限会员参加的线下活动，其他城市也会不定期举行小型的会员聚会。通过面对面的交流，您可以与其他会员进一步加深了解、促成合作。

会员还可以阅读由疯投圈播客节目内容重新人工整理编辑而成的《疯投圈文字精选》，适合阅读习惯，方便查询检索节目中提到的图表、数据、观点、结论。

微信搜索关注「疯投圈」服务号并发送关键词「会员」了解详情和加入社群。

商务合作

商务合作请发送电子邮件至 biz@crazy.capital

本期讨论两个运动/健身行业的非典型品牌：昂跑和超级猩猩。

运动鞋品牌巨头林立，昂跑为何还能拿到高增长、享受高溢价？

昂跑中国坚定投入重金开大店、从批发转直营，背后是怎样的考量？

昂跑「从鞋到服」、lululemon「从服到鞋」，发展逻辑有何异同？

超级猩猩不办年卡、坚持按次付费的难点在哪里？

虽然用户粘性强、复购率高，超级猩猩为何始终难下沉和破圈？

在扩展新用户和维护老用户之间，超级猩猩如何抉择？

🛒小卖部上新

🥵天气热起来啦～疯投圈小卖部上新了神奇小鹿凉感小冰被2.0升级款，A类母婴级凉感面料，一触即凉、清爽入睡，空调温度都可以调高一度，舒适又环保～

👉点击购买链接或复制淘口令「59￥RsV15oT0uYp￥/ MF168」后打开手机淘宝，即可享受超划算优惠～

🙏感谢您支持小卖部！

会员社群

疯投圈开设有会员社群，在这里您可以结识志同道合的朋友、发现业务合作的伙伴。每年我们会在北京、上海、深圳、广州四个城市举办仅限会员参加的线下活动，其他城市也会不定期举行小型的会员聚会。通过面对面的交流，您可以与其他会员进一步加深了解、促成合作。

会员还可以阅读由疯投圈播客节目内容重新人工整理编辑而成的《疯投圈文字精选》，适合阅读习惯，方便查询检索节目中提到的图表、数据、观点、结论。

微信搜索关注「疯投圈」服务号并发送关键词「会员」了解详情和加入社群。

商务合作

商务合作请发送电子邮件至 biz@crazy.capital

五一假期将至，我们来聊聊与文旅相关的体验消费。在AI几乎横扫一切的当下，也许只有那些需要亲自到场的物理接触和情感连接还值得眷恋。

《寻味顺德》这样的「内容杠杆」如何为广东顺德带来源源不断的旅游流量、让只有几家的门店的「猪肉婆」能年入千万利润？

只有五千多万人口的韩国，却能在全球持续输出潮流审美与消费品牌（Gentel Monster, Anua, Meidcube），背后的文化感召力从何而来？

店铺年租金超千万人民币，首尔圣水洞因何成为众多品牌争抢的潮流圣地？

类似韩国和香港这样的内卷社会，会催生了哪些独特的社会现象和商业机遇？

国内住宅现在是适合上杠杆的投资标的、还是应该回归体验消费的本质？

日本考察

在AI时代，似乎一切旧有模式都被颠覆，尤其是和数字经济相关的领域。然而真实世界的消费体验却变得越来越珍贵、越来越值钱。如何在瞬息万变的商业世界中，找到可以持续的商业模式？这个问题价值千金。

打造体验型品牌，是其中一个重要答案。

疯投圈第五次日本考察5月下旬出发，我们一起去参访学习那些成功的体验型品牌，打开思路、收获灵感。

微信搜索「疯投圈」服务号，发送关键词「日本」添加行程主理人微信咨询报名。

会员社群

疯投圈开设有会员社群，在这里您可以结识志同道合的朋友、发现业务合作的伙伴。每年我们会在北京、上海、深圳、广州四个城市举办仅限会员参加的线下活动，其他城市也会不定期举行小型的会员聚餐、聚会。通过面对面的交流,您可以与其他会员进一步加深了解、促成合作。

会员还可以阅读由疯投圈播客节目内容重新人工整理编辑而成的《疯投圈文字精选》，适合阅读习惯，方便查询检索节目中提到的图表、数据、观点、结论。

微信搜索关注「疯投圈」服务号并发送关键词「会员」了解详情和加入社群。

商务合作

商务合作请发送电子邮件至 biz@crazy.capital

外卖大战开打以来，美团在「到家」业务上承受了来自淘宝闪购的巨大压力。与此同时，在较少受到媒体关注的「到店」业务上，美团还在面临抖音的不断蚕食。

在过去一年资本市场整体向好的情况下，美团的业绩和股价都体现了硬扛两大巨头夹击的惨烈后果。更为要命的是，外卖到家、团购到店的竞争主动权完全取决于对手的战略，导致美团非常被动。

面对这样的不利局面，美团重金押注尚且还能掌握主动权的零售业务，收购叮咚买菜。零售能否在重压下支撑起美团的第二曲线？与叮咚买菜业务高度类似的朴朴超市，是否会成为新的收购目标？

一个事实可能会令很多人感到意外：在零售商超这样的国计民生行业，销售额排名第一的竟然是身为外企、市值刚踏进万亿美元俱乐部的沃尔玛，然后才是阿里旗下的盒马，刚收购了叮咚的美团，以及被名创优品叶国富收购、正在经历转型阵痛的永辉。这些玩家分别代表了哪些不同的发展路径，背后又折射出怎样的行业分化与竞争格局？

零售业务是一个公认的苦生意。它的新机会究竟藏在哪里？即时零售、前置仓、会员店、区域超市、零食折扣店，这些不同模式的差异何在？

思考题：为什么巨头对零食量贩店不感兴趣？

日本考察

在AI时代，似乎一切旧有模式都被颠覆，尤其是和数字经济相关的领域。然而真实世界的消费体验却变得越来越珍贵、越来越值钱。如何在瞬息万变的商业世界中，找到可以持续的商业模式？这个问题价值千金。

打造体验型品牌，是其中一个重要答案。

疯投圈第五次日本考察5月下旬出发，我们一起去参访学习那些成功的体验型品牌，打开思路、收获灵感。

微信搜索「疯投圈」服务号，发送关键词「日本」添加行程主理人微信咨询报名。

会员社群

疯投圈开设有会员社群，在这里您可以结识志同道合的朋友、发现业务合作的伙伴。每年我们会在北京、上海、深圳、广州四个城市举办仅限会员参加的线下活动，其他城市也会不定期举行小型的会员聚餐、聚会。通过面对面的交流,您可以与其他会员进一步加深了解、促成合作。

会员还可以阅读由疯投圈播客节目内容重新人工整理编辑而成的《疯投圈文字精选》，适合阅读习惯，方便查询检索节目中提到的图表、数据、观点、结论。

微信搜索关注「疯投圈」服务号并发送关键词「会员」了解详情和加入社群。

商务合作

商务合作请发送电子邮件至 biz@crazy.capital