Startup Insider

0 native SaaS-Investments in 18 Monaten – und Salesforce verliert 60% an Börsenwert. Ist die SaaS-Ära wirklich vorbei?
In Investments & Exits mit Jan Thomas sprechen die beiden VCs Nikolas Samios (PT1) und Fabian Heilemann (AENU) Klartext: Warum sie keine nativen SaaS-Unternehmen mehr finanzieren, wie 2-3 Ex-Palantir-Engineers das schaffen, wofür früher Dutzende Leute nötig waren, und warum Infratech PropTech als Hot Topic ablöst. Von containerisierten LKW-Chargern über die SaaS-Apokalypse an den US-Börsen bis zur These, dass Physical AI und europäische Industrie-Stärken die perfekte Kombination bilden. Plus: Warum das Top-1-Prozent der Companies 50% des gesamten Fundraising-Volumens auf sich vereint – und was das für Start-ups bedeutet.
Über die Gäste
Nikolas Samios ist Managing Partner bei PT1, einer europäischen Venture-Capital-Fondsfamilie mit Fokus auf Real Assets. Der Serienunternehmer gründete sein erstes Unternehmen vor rund 25 Jahren während des Abiturs und wurde schnell vom Internet-Boom erfasst. Er half traditionellen Branchen wie Printverlagen, TV-Sendern und Banken bei der Digitalisierung.
Nach über 100 Venture-Capital-Transaktionen und als Co-Autor des deutschen Standardwerks DEALTERMS.VC wurde er Co-Founder und Managing Partner von PT1. Er ist außerdem Mitgründer der Initiative HEAT für AdaptationTech-Startups, Co-Vorsitzender der PropTech-Plattform des ZIA und wurde 2023 vom Immobilienmanager als "Head of the Year" ausgezeichnet.
Fabian Heilemann ist Gründer und CEO des Klimafonds AENU, der mit Schwerpunkt auf Seed/Series-A in Energiewende und CO2-Ökonomie in Europa investiert. Zu seinem Portfolio gehören Heirloom, Monta, Tesvolt und XFuel, mit Co-Investoren wie Breakthrough Energy, Lowercarbon Capital und Andreessen Horowitz.
Seine Investitionsbilanz umfasst über 60 Frühphaseninvestitionen seit 2012. Als General Partner bei Earlybird (2016-2022) wuchs das verwaltete Vermögen von 600 Mio. € auf über 2 Mrd. €, mit Investments in N26, UiPath, Sennder und Isar Aerospace. Er gründete 2011 DailyDeal (verkauft an Google für über 100 Mio. $) und 2016 Forto (bewertet mit 2 Mrd. $). 2019 gründete er die Non-Profit LFCA (Leaders for Climate Action) mit.

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In dieser Folge berichten wir über Disneys rechtliche Schritte gegen Bytedance wegen KI-generierter Videos, SumUps neuen Kartenleser für mobile Händler und die Entfernung des Dim-Modus bei X.
Weitere Themen:
Spotify-Entwickler schreiben keinen Code mehr
Nothing eröffnet ersten Flagship-Store in Indien
Barron Trump steigt ins Getränkegeschäft ein
Neurent Medical sammelt 62,5 Millionen Euro ein
Ukrainisch-estnisches Defense-Startup sichert sich über 7 Millionen Euro
Interview: Benedikt Kisner von conmeet über BauTech und VC-Case-Building

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In dieser Folge von Trial & Error geht es um eine der zentralsten Fragen im Unternehmertum:
Wie erkennt man einen guten Markt – und wann sollte man die Finger davon lassen?
Jan und Fredrik sprechen live auf TikTok über:
Markt-Realität statt Pitchdeck-Fantasie
Warum ein großer TAM oft trügerisch ist
Der Unterschied zwischen TAM, SAM und SOM
Warum Gründer sich beim Thema Marktgröße oft selbst belügen
Red Ocean vs. Blue Ocean
Wann Wettbewerb ein gutes Zeichen ist
Warum „kein Wettbewerb“ meistens gefährlich ist
Warum Nischierung (Holy, Woom Bikes) der klügere Weg sein kann
Beispiel Sushi Bikes vs. Woom
Wachsender Markt – trotzdem gescheitert
Hardware, Lieferketten, Preisdruck
Was man aus Corona-Hypes lernen kann
Markt + Problem = Match?
Warum jedes gute Startup mit einem echten Problem beginnt
EnnaCare & Gardia als Beispiele für alternde Gesellschaft
Wie man Zahlungsbereitschaft realistisch einschätzt
Wirtschaftlichkeit & Eintrittsbarrieren
Warum Marktgröße ohne Unit Economics nichts wert ist
Herstellungskosten vs. Akquisekosten
Burggraben, Lock-in und Verteidigbarkeit
Tech-Exkurs: OpenClaw & KI-Agenten
Fredriks Experiment mit „Clara“
Meta, OpenAI & der Kampf um die KI-Zukunft
Was passiert, wenn Bots selbstständig werden
Takeaways aus 16 Jahren Unternehmertum
Märkte nicht überschätzen
Märkte nicht unterschätzen
Gegen Marktdynamik zu kämpfen ist fast unmöglich
Rückenwind schlägt Genialität
Diese Folge ist kein theoretisches Lehrbuch – sondern ein ehrlicher Blick hinter die Kulissen unternehmerischer Entscheidungen.

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Anthropic sammelt 30 Milliarden Dollar, Alphabet nimmt eine 100-jährige Anleihe auf und Apptronik erreicht fast eine Milliarde Dollar für humanoide Roboter.
Weitere Themen:
Quantum Systems erhält 150 Millionen Euro
Hypersonica testet erste europäische Hyperschallrakete
Constellr sammelt 37 Millionen Euro für Wärmebild-Satelliten
Metiundo erhält 40 Millionen Euro für Smart-Meter
Aviloo mit 30-Millionen-Euro-Investment
Algorized sichert sich 13 Millionen Dollar
Naboo schließt 70-Millionen-Dollar-Runde ab

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Vom Uni-Professor zum Unicorn-Gründer: Wie schafft man es, parallel Forschung und ein 4-Milliarden-Business aufzubauen?
Matthias Niessner ist Professor an der TU München, Co-Founder von Synthesia – dem weltweit führenden Anbieter für KI-Avatare mit einer Bewertung von 4 Milliarden US-Dollar – und nun CEO von SpAItial AI, einem Startup für Spatial Foundation Models. In Startup Spotlight mit Jan Thomas spricht Matthias über die Anfänge von Synthesia, warum die erste Geschäftsidee scheiterte, wie das Team den Product-Market-Fit fand und weshalb 90 Prozent der Fortune-100-Unternehmen heute Synthesia nutzen. Außerdem erklärt er, warum er SpAItial AI gegründet hat, was Weltmodelle können und wie Physical AI die nächste große Revolution werden könnte.
Über den Gast
Matthias Niessner ist CEO und Co-Founder von SpAItial AI sowie Professor für Visual Computing an der Technischen Universität München. Nach seiner Promotion in Erlangen wechselte er 2013 als Visiting Assistant Professor an die Stanford University, wo er sich auf 3D-Rekonstruktion und neuronales Rendering spezialisierte. In dieser Zeit entstand auch das virale Face2Face-Projekt – eines der ersten DeepFake-Paper – das über 30 Millionen Views erreichte und unter anderem bei Jimmy Kimmel Live vorgestellt wurde.
2017 gründete er zusammen mit Victor Riparbelli, Steffen Tjerrild und Lourdes Agapito das Unternehmen Synthesia, das KI-generierte Avatare für Unternehmenskommunikation entwickelt. Heute wird Synthesia von über 90 Prozent der Fortune-100-Unternehmen genutzt und ist mit über 4 Milliarden US-Dollar bewertet. Im Mai 2025 startete Matthias mit SpAItial AI sein nächstes Projekt: Das Münchner und Londoner Startup entwickelt Spatial Foundation Models, die 3D-Welten nativ verstehen und generieren können – und sicherte sich direkt eine Seed-Finanzierung von 13 Millionen US-Dollar unter der Leitung von Earlybird Venture Capital.

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